안녕하세요!

한번 발행되어 나온 채권의 원금, 이자율, 만기일 (principle, interest rate, maturity date) 는 바뀌지 않고 고정되어 있답니다.

학생분의 질문에서, 

"예를들면 $10,000 이였던 기존 채권가격을 $8,000 로 낮춘다고 해도, IR이 10%이니까 8,000의 10%보다 10,000의 15% 가 profit을 더 많이 내잖아요 (10년 뒤면 기존 채권은 약 $20,750, IR이 높은 최신 채권은 $40,456 정도의 소득)?"

여기 파랑색 글씨부분에서 학생분은 기존의 채권가격이 8000으로 낮아지면 받는 IR도 8000의 10%라고 생각하고 있다고 보여져요.

하지만 이미 원금 $10,000 으로 발행된 기존 채권은 그 원금 ($10,000) 그대로 이자 10% 를 받습니다. 

그러니까 원금, 이자, 만기일 그대로 bonds price 만 거래시 낮아지는 것입니다.

Bonds price를 계산하는 방식은 많이 복잡해서 AP 시험에서 계산하라고 하지 않습니다. 

하지만 bonds를 사는 사람들은 어떻게든 수익을 내기 위해 투자하는 것이기 때문에, 

당연히 지금 발행되는 bonds와 비교해서 과거 발행된 bonds의 금액이 얼마나 낮아져야 내가 샀을때 유리할지를 

아주아주 꼼꼼히 따져보겠지요. ^^ 

그래서 만약 학생분의 가정처럼 10,000 의 15% 이자율로 발행된 bonds의 profit 과 

과거에 10% 이자율로 발행된 bonds의 profit을 비교했을때 

과거의 bonds를 사도 손해보지 않을만큼 낮은 가격으로 과거의 bonds 가격이 떨어졌을때 사람들은 살것이에요. 

다시한번 강조하면 이때 과거의 bonds의 원금 10,000, 이자 10%, 만기일 은 모두 고정이기 때문에 오직 그 bonds의 거래 가격 만 떨어질 뿐입니다.

bonds의 만기일에 받을 금액은 고정된 상태에서 내가 지금현재 얼마로 이 bonds를 사는지 그것만이 다시 결정되는 것이에요. 

하지만 시중 금리 는 다양한 원인으로 변동되고, 이런 상황을 모두 반영하여 계산하는것이 까다롭다보니... 

채권 투자는 복잡하고 어려운 투자라고 합니다...

AP 시험을 위해서는 interest rate vs. bonds price 는 서로 반대로 간다... 

이렇게만 기억하시면 관련 문제들 모두 풀수있답니다...!

그럼 열공하세요!!!