쌤 안녕하세요~ AP macroecon 문제풀이 강의 듣고 있는 학생인데요. FRQ문제 풀어보다가 잘 모르겠는게 나와서요.. 

개념 강의에서 open market operation 으로 fed가 commercial bank한테서 산 bond는 required reserve ratio 상관없이 다 excess reserve로 들어가는거 아니였나요? 

예를들어, fed에서 $100만큼 bond를 사면 commercial bank에 $100만큼의 excess reserve가 바로 발생한다고 알고있었는데 2007 frq 2-c번에서 MM가 5이고 fed가 $10million만큼의 bond를 구매하면 max change in loans throughout the banking system 이 MM*ER=5*$10mi. =$50million인줄 알앗는데 답은 $40million이라네요.. 답에서는 $10million에서 required reserve ($2million)제외하고 계산한거 같은데 왜 그런지 모르겠어요. 그냥 commercial bank에 들어가는 모든 asset은 다 required reserve랑 excess reserve로 나눠서 들어가는 건가요? 

밑에 2007 frq 문제 첨부했어요~ 감사합니다!

--> 안녕하세요! 학생분~ 반갑습니다^^ 아아~~ 이 문제는 문제가 정보를 정확하게 주지 않아 혼동을 유발하는 문제입니다. 

Case 1) 만약 FED가 commercial banks에게 bonds를 구매했을 경우, 학생분의 말씀대로 ER에 bonds가격이 다 들어가서 50M이 답이 되어야 햡니다. 이런 경우가 일반적인 buy bonds case이지요.

Case 2) 근데 만약 문제에서 FED가 bonds를 commercial banks에게 하지 않고 the public, 또는  open market에서 bonds를 샀다는 표현이 있으면, FED가 일반 대중이나, 회사들이 갖고 있는 bonds를 샀다는 표현입니다. 이런 경우에는 FED가 10M을 일반사람 또는 회사들에게 bonds 값을 주겠지요? --> 그럼 여기서 우선 MS가 10M만큼 중가합나다. --> 그리고 일반 대중들이 FED에게 받은 10M을 fully deposit을 한다고 가정하면 --> DD에 10M 들어가고 --> RR에 2M(RRR=0.2가정) ER= 8M들어가지요? --> 그러면 banking system을 통해서 증가할수 있는 loan 의 max. amount는 40M(ER*MM) 이 되는 것입니다. -->그래서 이문제는 이것이 답이 되는 것입니다. (근데 문제에서 buy bonds를 the public에게 했다는 표현이 없이 이문제가 완전한 문제라고 볼 수 없습니다.) -->  하지만, 문제에서 buy bonds로 인해 증가한 total MS는 얼마니?? 라고 물으면, FED가 일반 대중에게 준 10M+은행에서 loan-outs으로 증가산 40M해서 50M이 증가사는 것은 두가지 경우 똑같습니다.

휴~~ 어럽지요???

그래도 차근차근 이해해주세요!!

화이팅!!

Sunny~