이제 사진이 잘 보입니다 ~ :)

지금 문제에서 "After banks have made all adjustments" 라는 부분이 중요해요.

Fed buys bonds... 이후로 100 만큼의 돈이 ER로 들어오고 나면 100이 loan out이 시작되는 돈의 양이지요

모든 money circulation이 되고난 후에는 100 + 90 + 81 + .... 끝없이 money circulation이 끝난후의 최종 결과를 찾아야 되겠지요.

문제에서 no cash leakage 라는 조건도 있기 때문에 maximum 을 구하면 됩니다.

100부터 loan out 이 시작된다면 다음 DD에 처음들어갈 돈도 100이 될거에요.

initial change (100) x MM (10) = total change (1000)

그리고 DD에 1000이 들어간다면 RR에는 그 10%인 100 이 들어갈거고 RR에 들어간 100을 뺀 나머지 900이 loan 으로 나간 금액이 됩니다

조금 까다로운 문제인데 쓰면서 찬찬히 이해해보세요~~~ :)